钧诚科技分享：人民币汇率强势急升后出现波动回调，后续走势将如何演绎

图片来源于网络 钧诚科技WT3交易系统

“汇率从7.24涨到7.18，今天又到了7.14左右。什么也没做，就要损失近一万块钱。”8月5日，浙江从事小商品出口生意的赵先生告诉经济观察报，他后悔没有早点结汇。

7月下旬，赵先生收到了10万美元的货款，还没来得及去银行结汇，人民币兑美元汇率出现突然升值，他能换到的人民币金额从724000元降到了714000元左右。

在这一轮全球金融市场波动中，人民币汇率大涨。7月24日至8月5日，在岸人民币兑美元汇率从7.2776回落至7.1385，回到年初水平；离岸人民币兑美元汇率从7.2916回落至7.1375。

本轮人民币汇率“急升”让很多外贸企业措手不及。而今年以来，人民币汇率较为弱势，汇率贬值为出口企业带来不少利好。在深圳市从事机械零配件加工生意的李帅表示，今年以来人民币汇率的贬值让出口业务相对更好做。而面临人民币汇率急升，他选择暂时不结汇，将客户的美元回款先存在账户上，等待合适的价格再兑换成人民币。

自8月6日以来，人民币汇率升值势头有所缓和。在岸人民币兑美元汇率价格在7.14到7.18区间波动。瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛认为，如果市场对美国经济增长和降息的预期再次转向，或者数据表明中国经济增长面临更多下行风险，人民币可能会再次面临贬值压力。

钧诚科技小编认为，鉴于瑞银美国经济团队认为美国经济增长放缓、但不会衰退，美联储将在今年9月第一次降息，并且我们预计中国经济有望在未来几个季度环比企稳，维持目前对人民币兑美元年底为7.10—7.20的预测。 平安证券首席经济学家钟正生指出，人民币急升存在三大宏观基础：一是美元指数回落，而人民币汇率并未跟随上涨，积累了“补涨”势能；二是国内稳增长政策加码；三是贸易顺差创新高。此外，日元升值是人民币急升的触发因素之一。

平安证券的一份研报指出，本轮人民币汇率的调整与基本面因素关联不大，更多是机构行为交易层面的因素所致。日元套息交易平仓叠加美元走弱，引发部分以人民币作为融资货币交易的平仓，带动人民币汇率快速升值。在美元没有出现趋势性贬值和国内内需没有明显改善之前，由交易层面引发的汇率升值可能难以持续。

对于人民币汇率的波动与日元走势的关系，华创证券首席宏观分析师张瑜表示，虽然自美联储快速加息以来，同为相对低息货币的人民币和日元走势联动性明显升高，但是人民币不能完全适用套息交易逻辑。根本原因在于，人民币金融账户尚属有限开放，实质以人民币作为融资货币购买美元资产的量是有限的。

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